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現今大多數初創企業均涉足「新經濟」領域，例如金融科技、生物科技、電訊、醫療、共享經濟、區塊鏈及人工智能等產業。
與傳統投資者（如商業銀行及互惠基金）在作出貸款或股權投資決策時著重歷史經營記錄及穩定或可預見的增長相比，風險投資及私募股權更關注初創企業的發展前景及增長潛力。然而，該等初創企業普遍具有以下特點，令估值及相關決策更具挑戰性：
- 該等企業尚未實現盈利；
- 其業務構思或商業模式屬新穎性質，市場上缺乏可作為估值基準的可比產品、服務或公司；
- 缺乏可靠的方法以預測未來收入或盈利，而業務能否取得突破，往往取決於其是否能成功進行後續融資；及
- 該等業務屬輕資產模式，有時其核心資產可能僅為數部電腦工作站或伺服器。
令該等企業估值變得複雜的是，儘管初創企業可能需要相當長時間方能實現盈利，但其業務往往已服務數以億計的用戶，覆蓋全球各個地區。隨著互聯網的發展，新市場甚至可在短時間內迅速開拓。因此，即使該等企業尚未錄得盈利，其龐大的客戶基礎及潛在市場價值，亦不應在估值時被忽視。
傳統估值方法，包括市場法下的估值倍數（如市盈率 P/E 或市銷率 P/S）、收益法下的折現現金流方法，以及資產基礎法下的重置成本法，顯然較難有效反映初創企業的價值。因此，風險投資及私募股權投資者通常亦會考慮以下指標：
- 每位用戶平均收入，例如:
-應用程式商店：來自購買應用程式用戶的每月收入；
-書籍、雜誌或報章平台：來自訂閱用戶的每月收入；及
-網上遊戲：來自支付月費、購買遊戲點數或於遊戲內進行消費的玩家所產生的收入；
- 每月活躍用戶數：該指標通常會與同一期間的每位用戶平均收入（ARPU）一併分析，而期內收入可簡單地以 ARPU 與 MAU 的乘積計算得出。常見的估值指標為 P/MAU（市值對每月活躍用戶比率），即使目標企業尚未錄得盈利，亦可採用此指標進行估值；
- 用戶黏性：此為較新的市場術語，可理解為客戶忠誠度，通常以用戶在某公司服務或產品上所花費的平均總使用時長作為量化指標。市場上亦常以此為基礎進行估值，稱為「黏性估值」（Stickiness Valuation），該方法亦適用於騰訊（700.HK）等綜合性企業的估值；
- 客戶終身價值及客戶獲取成本：LTV 指一名客戶在其整個關係存續期間可為企業帶來的折現價值；而 CAC 則指企業為獲取一名新客戶所需投入的成本。舉例而言，若某企業的 LTV/CAC 比率為 10（即 10 倍），表示企業每投入 1,000 港元的客戶獲取成本，預期可帶來約 10,000 港元的現值回報。
世界不斷變化，估值方法亦然。為能充分反映企業的真實價值，建議在進行估值時不應僅拘泥於既定方法，而應因應不同行業特性及企業發展階段，持續更新及調整主要與輔助估值指標。
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