缺乏市場性折讓應該打多少？控股權溢價何時才合理——又應該加多少？每一份載有業務估值的上市公司通函，都在數百頁之間的某處回答了這些問題。但直到今天，從來沒有人把它們全部讀完。

本講座將發佈全港首個十年縱向研究，系統追蹤香港市場的缺乏市場性折讓 (DLOM) 與控股權溢價 (CP)。研究涵蓋整整十年的「須予公佈交易」通函——逾470個獲採納的折讓與溢價數據、近300份通函、近200家估值行——逐年、逐家估值行，呈現這些調整的真實落點：十年如一日的穩定平均數、背後卻極為寬闊的區間，足以令估值減半或大幅抬高的極端個案，香港與內地估值師之間耐人尋味的分別，以及默默支撐著大部分香港折讓與溢價的那幾份美國研究。

同樣重要的，是這項研究「如何」建成。經過三年人手逐季蒐集，整份紀錄如今由講者親手打造的人工智能系統全程閱讀，在一台手提電腦上私密運行——每個數字必須在原文中逐字有據，由多個獨立模型互相核對、達成共識，再通過估值本身的算術驗證，最後由人把關簽核。講座將以淺白的方式，講述教機器讀懂一份估值報告需要甚麼——以及為何這個成果，能成為一把持續運轉、隨時可審計的行業量尺。

對象

本講座專為上市公司——董事、財務總監、公司秘書及投資者關係團隊——以及站在交易背後的顧問而設：財務顧問、獨立財務顧問、核數師、申報會計師及法律顧問。監管機構與交易所專業人士，可從十年證據中看清市場實況。而投資者、分析員與基金經理，亦將看到他們所依賴——或質疑——的數字背後是甚麼。